Após ter tocado nos 19,50€, que correspondeu a uma valorização de 235% desde a sua entrada em bolsa, a Galp têm seguido um caminho descendente, em linha com a tendência geral dos mercados.As oscilações do preço do crude têm influenciado bastante a empresa, tendo como consequência directa uma diminuição dos lucros em 25% no primeiro semestre do ano face a igual período do ano passado, e uma diminuição de 46% nas margens de refinação. Estes resultados vêm contrariar o pensamento de muitos investidores, que ao verem o aumento dos preços do petróleo, admitem como consequência o aumento dos lucros das petrolíferas. Isso não acontece porque o aumento do preço do petróleo reflecte-se directamente na empresa, mas apenas no médio prazo no consumidor.
A recente aquisição da Esso e Agip na Península Ibérica, controladas pela Exxon Mobil e Eni, são um aposta em aumentar o numero de postos controlados, que já ultrapassa os 1500 em Portugal e Espanha.
As principais notícias catalisadoras das cotações poderão vir dos poços da Baía de Santos, apesar de apenas serem repercutidas em dividendos para a Galp no longo prazo.
A polémica que se tem gerado em torno dos preços dos combustíveis, tem levado a uma falta de confiança por parte dos investidores na empresa. A notícia generalizada nos órgãos de comunicação social, prende-se com o facto de os combustíveis estarem a descer menos que o preço do petróleo nos mercados internacionais. Analisando a noticia de uma forma muito simples e superficial, não existem duvidas da sua veracidade. Mas aprofundando um pouco mas o tema, os dados tornam-se um pouco diferentes do que nos querem mostrar.
Todas a comparações de preços que nos colocam reportam-se ao dia, e como é óbvio o petroleo que hoje é negociado nos mercados internacionais, não é o mesmo utilizado na produção dos combustíveis disponíveis no mesmo dia nos postos de abastecimento. Existe um delay de uma a duas semanas ou até mais, dependendo dos stocks ou de outros factores no processo de produção, entre o preço do petróleo, e o seu possível reflexo no preço dos combustíveis.
O factor cambial também não é considerado na maioria dos casos, apesar do petróleo ser vendido em dólares e a sua venda ao consumidor em produtos refinados ser feita em euros.
É verdade que mesmo considerando um delay de duas semanas, o preço dos combustíveis não tem descido tanto como o do crude, mas também é verdade que quando o petróleo estava em alta, a Galp também não fez reflectir toda a subida nos preços dos combustíveis. Entre Fevereiro e Julho o preço do petróleo, em valores corrigidos para euros, subiu dos 60€ para os 92€ (+53%), enquanto que o preço da gasolina sem impostos subiu dos 0,54€ para os 0,69€ (+28%) e o preço do gasóleo subiu dos 0,60€ para os 0,83€ (+38%). Desde Julho até ao inicio desta semana a queda do petróleo foi de 92€ para 75€ (-18%), a gasolina desceu dos 0,69€ para 0,63€ (-9%) e o gasóleo dos 0,83€ para os 0,73€ (-14%).
Muitas das notícias que surgem sobre este tema são apenas uma forma de populismo, tentando agradar à maioria, e por isso aconselho alguma prudência na sua análise.
Tecnicamente a Galp teve ontem uma boa reacção ao suporte nos 10,82€, levando hoje uma valorização de 3,69% a acompanhar a tendência na Europa. A quebra deste suporte poderá significar uma descida abaixo dos 10€ no curto prazo.
A Galp apresenta um PER de 12,32, uma taxa de dividendo de 2,79%, e a recomendação média dos analistas é de "comprar".
A recente aquisição da Esso e Agip na Península Ibérica, controladas pela Exxon Mobil e Eni, são um aposta em aumentar o numero de postos controlados, que já ultrapassa os 1500 em Portugal e Espanha.
As principais notícias catalisadoras das cotações poderão vir dos poços da Baía de Santos, apesar de apenas serem repercutidas em dividendos para a Galp no longo prazo.
A polémica que se tem gerado em torno dos preços dos combustíveis, tem levado a uma falta de confiança por parte dos investidores na empresa. A notícia generalizada nos órgãos de comunicação social, prende-se com o facto de os combustíveis estarem a descer menos que o preço do petróleo nos mercados internacionais. Analisando a noticia de uma forma muito simples e superficial, não existem duvidas da sua veracidade. Mas aprofundando um pouco mas o tema, os dados tornam-se um pouco diferentes do que nos querem mostrar.
Todas a comparações de preços que nos colocam reportam-se ao dia, e como é óbvio o petroleo que hoje é negociado nos mercados internacionais, não é o mesmo utilizado na produção dos combustíveis disponíveis no mesmo dia nos postos de abastecimento. Existe um delay de uma a duas semanas ou até mais, dependendo dos stocks ou de outros factores no processo de produção, entre o preço do petróleo, e o seu possível reflexo no preço dos combustíveis.
O factor cambial também não é considerado na maioria dos casos, apesar do petróleo ser vendido em dólares e a sua venda ao consumidor em produtos refinados ser feita em euros.
É verdade que mesmo considerando um delay de duas semanas, o preço dos combustíveis não tem descido tanto como o do crude, mas também é verdade que quando o petróleo estava em alta, a Galp também não fez reflectir toda a subida nos preços dos combustíveis. Entre Fevereiro e Julho o preço do petróleo, em valores corrigidos para euros, subiu dos 60€ para os 92€ (+53%), enquanto que o preço da gasolina sem impostos subiu dos 0,54€ para os 0,69€ (+28%) e o preço do gasóleo subiu dos 0,60€ para os 0,83€ (+38%). Desde Julho até ao inicio desta semana a queda do petróleo foi de 92€ para 75€ (-18%), a gasolina desceu dos 0,69€ para 0,63€ (-9%) e o gasóleo dos 0,83€ para os 0,73€ (-14%).
Muitas das notícias que surgem sobre este tema são apenas uma forma de populismo, tentando agradar à maioria, e por isso aconselho alguma prudência na sua análise.
Tecnicamente a Galp teve ontem uma boa reacção ao suporte nos 10,82€, levando hoje uma valorização de 3,69% a acompanhar a tendência na Europa. A quebra deste suporte poderá significar uma descida abaixo dos 10€ no curto prazo.
A Galp apresenta um PER de 12,32, uma taxa de dividendo de 2,79%, e a recomendação média dos analistas é de "comprar".
0 comentários:
Enviar um comentário