11º Mês da Carteira BolsaLisboa

Este foi mais um mês sem qualquer negócio realizado na carteira. Isto deveu-se ao mau desempenho da bolsa nacional e do mercado mundial, que durante os últimos 30 dias, voltaram a mostrar a tendência principal que domina, com novas quedas e novos mínimos relativos na bolsa nacional.
Perante este cenário, a melhor opção tal como tenho defendido é estar fora dos mercados. Apenas caso o investidor tenha acesso a instrumentos financeiros que permitem entradas curtas ( ganhando com as quedas), a abertura de posições torna-se mais segura por ser feita do lado da tendência principal e não contra, mas como sai fora do âmbito da carteira do blog, este tipo de instrumento financeiro não é considerado no trades da carteira.

Durante o 11º mês da Carteira BolsaLisboa o Psi-20 variou -10,54%, o Psi-Geral -9,8% e a carteira, tal como já foi referido, obteve uma variação nula.

Sonaecom com lucros

Desta vez os analistas estavam errados quando previram prejuízos de 5 milhões de euros para a Sonaecom. O anúncio dos resultados foi feito hoje antes da abertura da sessão e afinal os 5 milhões de euros não foram de prejuízo mas sim de lucros, com a queda deste a ficar nos 86%, face ao ano de 2007.
A grande diferença entre os resultados anunciados e as previsões, estavam no 4º trimestre de 2008, onde a Sonaecom obteve lucros de 13,1 milhões de euros, enquanto que os analistas previam um prejuízo de 7 milhões.

As cotações da Sonaecom tiveram uma boa reacção ao anúncio de resultados acima dos esperado, chegando a tocar nos 1,11€, no inicio da sessão. Neste momento, quando o Psi-20 cai 0,86%, a Sonaecom está no topo das valorizações, a ganhar 3,90% nos 1,09€.

Acontecimentos da Próxima Semana

Na próxima semana, tal como nas anteriores, vão ser comunicados resultados referentes ao ano de 2008 de algumas empresas cotadas na bolsa nacional.
Na segunda-feira comunica a Sonaecom, com o mercado a aguardar um anuncio de prejuízos contra um lucro de 34,9 milhões de euros que obteve no ano de 2007. Terça-feira é a vez da Semapa, e na quinta-feira da Impresa e da Martifer.

EDP paga dividendo de 0,14€

As expectativas dos analistas financeiros, para os resultados da EDP no ano de 2008, já eram elevadas, mas os resultados anunciados hoje conseguiram superá-las, com a empresa liderada por António Mexia a conseguir lucros de 1091 milhões de euros. Este resultado obtido é o melhor de sempre da empresa e representa uma subida de 28% face ao ano anterior.
Com estes bons resultados, a EDP vai propor em Assembleia Geral, a distribuição de dividendos no valor de 14 cêntimos por acção, representando um "dividend yeld" de 5,95%.
Apesar de tudo, a EDP no dia de hoje foi uma das mais castigadas com uma queda de 3,56%, acumulando assim uma desvalorização de 12,80% desde o inicio do ano.

Galp paga dividendo de 0,1703€

A Galp apresentou hoje os seus resultados, referentes ao ano de 2008, que foram superiores às expectativas da maioria dos analistas. Um aumento de 14,2% nos lucros, face ao ano anterior, resultou numa segunda distribuição de dividendo aos accionistas, relativo ao ano de 2008. Com o dividendo anunciado hoje e o dividendo entregue em Outubro, a Galp regista assim um "dividend yeld" de 3,8%.
A taxa criada sobre as reservas petrolíferas já começa a retirar dinheiro às empresas. A Galp pagou durante o ano de 2008 33 milhões de euros sobre a forma de "imposto Robin dos Bosques", mesmo assim um montante inferior ao estimado pelo governo de 100 milhões de euros. Assim começa um novo e fácil financiamento por parte do governo, que reduz assim as possibilidades de crescimento da Galp de forma a conseguir competir com as principais petrolíferas mundiais.
Os resultados da Galp estiveram bem reflectidos na sua cotação desde o inicio do ano, conseguindo uma valorização de 17%, contrariando assim a tendência da bolsa nacional.

Acontecimentos da semana

A apresentação de resultados relativos ao ano de 2008 vai continuar durante próxima semana. Na quarta-feira, após o fecho do mercado, é a vez da Galp e da Zon Multimédia para apresentação dos seus resultados; na quinta-feira será a EDP e na sexta-feira a Jerónimo Martins.
Na quinta-feira também será decidido a nova taxa de juro na zona Euro, por parte do BCE, e também do Reino Unido.
Durante toda a semana serão ainda anunciados alguns índices dos EUA, que servirão para avaliar a evolução da crise que se atravessa.

A Tendência Continua

Após a quebra da linha de tendência ascendente, que o índice Psi-20 vinha a formar até à semana passada, as sessões negativas tem sido uma constante. Em 8 sessões que passaram, 5 delas foram negativas e 3 positivas, com o Psi-20 a acumular uma perda superior a 3% desde a rotura da linha de tendência no dia 17.
Apesar de várias sessões negativas nos últimos dias, o cenário na bolsa nacional apresenta-se mais calmo face a outros períodos desta escalada negativa de cotações nos mercados mundiais. A quebra da linha de tendência ascendente aconteceu próximo do vértice do triângulo simétrico formado, o que reduz a sua validade, na análise técnica. A quebra também não foi confirmada com volumes de negociação altos, fazendo com que as sessões seguintes se tornem imprevisíveis do ponto de vista técnico.
Com este cenário o maior índice da bolsa nacional poderá não voltar a atingir novos mínimos, como seria de esperar, mas sim começar a lateralizar entre os 5830 pontos e um topo ainda não definido pelo mercado.
A tendência principal continua a ser de quedas na bolsa nacional.

Dividendos, Sim ou Não?

A distribuição de dividendos por parte das empresas cotadas em bolsa, é uma prática comum dentro dos mercados financeiros. Quando são conhecidos os resultados de uma empresa, e esta obtêm lucros, é feita uma proposta de distribuição de uma parte desses lucros pelos accionistas na forma de dividendos. No dia em que as acções deixam de ter o direito a dividendo, dia de "ex-dividendo", ocorre uma correcção na cotação, de valor igual ao dividendo distribuído por acção.

Os dividendos são uma receita que o investidor obtém sem necessitar de fechar a sua posição. Assim quanto maior for a taxa de dividendo de uma determinada empresa, maior vai ser a receita dos accionistas da empresa por cada distribuição de dividendos. Os dividendos também são um sinal de saúde financeira de uma empresa, que ao retribuir uma parte dos lucros aos accionistas, dispensa o uso do capital em necessidades de curto-prazo.

Os dividendos têm uma fiscalidade penalizadora, com 20% dos mesmos a serem retidos na fonte, antes de serem colocados nas mãos dos accionistas. Assim no dia de "ex-dividendo", o accionista ganhou 80% do dividendo por cada acção que possui, mas a cotação da empresa perdeu 100% do dividendo, o que dá uma perda total de 20% do dividendo para o accionista. Se no dia de "ex-dividendo" o accionista exercer o seu direito de venda das acções, a sua perda será de 20% do dividendo, comparativamente à venda na sessão anterior, excluindo variações da cotação resultantes das ofertas de compra e venda. No caso da empresa não proceder à distribuição de dividendos, as únicas perdas, do lado de fora dos mercados, a que o accionista está sujeito são a tributação das mais-valias, que apenas ocorrem no caso de possuir os títulos durante um período inferior a 12 meses.

Apesar de existirem grandes investidores que apenas possuem acções de empresas generosas na distribuição de dividendos, por afirmarem que são estas que dão os maiores retornos no longo prazo, no lado da fiscalidade o accionista fica a ganhar se os mesmos não forem distribuídos. Se a empresa optar por não distribuir dividendos, o capital que fica na sua posse e não é distribuído poderá ser aplicado na criação de valor para a empresa, e assim contribuir para o aumento das cotações da mesma.

No dia de hoje a FED pediu aos bancos para diminuir ou mesmo eliminar a distribuição de dividendos, de modo a não utilizarem os recursos disponibilizados pelos bancos centrais, em medidas que não contribuem para a melhoria da situação económica mundial. Esta medida vem assim realçar o porquê da necessidade de distribuição de dividendos, numa época de crise económica em que vivemos.

Semana negativa na Bolsa Nacional

A semana terminou com mais um dia de quedas na bolsa nacional. O Psi-20 fechou a perder 2,21% para os 6021,44 pontos, num dia em que apenas a Portugal Telecom, a Semapa e a REN valorizaram.
Industria, que chegou mesmo a atingir um mínimo histórico, nos 1,395€, equivalente a uma desvalorização superior a 9% no dia de hoje. No fecho, a Hoje em destaque, pela negativa, durante toda a sessão esteve a SonaeSonae Industria conseguiu reagir bem, fechando "apenas" com uma perda de 5,97%, trocando assim de posições com a Cimpor, que ficou a mais penalizada do dia, desvalorizando 7,53%. Esta perda da Sonae Industria é consequência do anúncio de resultados realizado no dia de ontem após o fecho da sessão, onde a empresa liderada por Carlos Bianchi de Aguiar registou prejuízos de 108 milhões de euros, resultado de um aumento de custos e diminuição de vendas.
Na Europa o cenário foi semelhante no dia de hoje, com o DAX e o CAC 40 a perderem mais de 4% e o IBEX35 mais de 3%.

Esta semana ficou marcada pelas quedas na bolsa nacional e um pouco por toda a Europa. Após a quebra da linha de tendência ascendente, que o Psi-20 vinha a formar, o cenário de continuação da tendência principal de descida era previsível, tal como já tinha referido no inicio da semana.
O Psi-20 perdeu mais de 6%, com todos os dias a serem negativos para o principal índice da bolsa nacional.

PT paga dividendo de 0,575€

Após o anuncio de resultados, antes da abertura da sessão, a PT anunciou a proposta de distribuição de dividendo ao accionistas no valor de 57,5 cêntimos, que corresponde a um "dividend yeld" de 9,1%.

Os resultados da empresa foram superiores às expectativas dos analistas, com os resultados líquidos a descerem 21,6% e o EBITDA a subir 3,7%. No quarto trimestre de 2008 os resultados da PT foram bastante animadores com os lucros a aumentarem mais de 100%.