Cisão da Ramada

Aconteceu ontem a cisão da F.Ramada da Altri, passando esta a negociar isoladamente. A F.Ramada é uma empresa de fabrico e comercialização de aços e de ferramentas para madeira, líder no mercado nacional e presente em vários pontos do globo como Angola.
No dia de ontem os títulos da Altri chegaram a subir mais de 30% ficando os ganhos da sessão nos 10,5%. Esta subida pode ter sido resultado de uma nova avaliação dos investidores à cotação da Altri, que após o "spin-off" está apenas no seu mercado principal, o da pasta de papel. Uma outra razão pela forte subida pode ter sido a falta de informação aos pequenos accionistas, que após verem o preço de abertura bastante abaixo da cotação de fecho do dia anterior, colocaram ordens de compra pensando que a acção estava a preço de saldo sem ter em conta o reajuste da cotação após a saída da F.Ramada da cotação da Altri!
Por cada 4 acções da Altri, os investidores recebem 4 direitos da F.Ramada que possibilitam a subscrição de 1 acção da F.Ramada. Os direitos da F.Ramada vão ser transaccionados entre os dias 19 e 25 deste mês com um valor teórico inicial de 0,95€. Com os ganhos da Altri, o valor dos direitos da F.Ramada tem vindo a descer, o que mostra que o valor de mercado atribuído à empresa estava algo elevado, levando a uma correcção do seu preço. Segundo o BPI os direitos da F.Ramada vão iniciar a negociação entre os 0,59€ e os 0,69€, resultando numa potencial desvalorização face ao valor teórico de 0,95€.
Os novos preços alvo dados à Altri após cisão são de 4,95€ pelo BPI e 6,75€ pelo Millenium IB, ambos com recomendação de "comprar".

Sonae SGPS

A Sonae SGPS continua a ser uma das acções mais frágeis do Psi20. No passado dia 26 indicámos as causas do recuo do titulo e pensamos ser oportuno repeti-las , pois ainda tem validade:

-A falta de catalisadores a curto prazo

-A sua exposição aos ciclos económicos, e nomeadamente à economia. De recordar que no passado dia 15 de Maio foi anunciado que o PIB Português cresceu menos que o previsto

-As incertezas em relação ao futuro da Sonaecom, num panorama caracterizado por uma maior concorrência da Portugal Telecom e da Zon Multimédia

-O facto de ser uma holding. Em tempos conturbados os investidores tendem a preferir estes títulos

Alguns indicadores apontam para uma situação de sobrevendido, o que aumenta a probabilidade de se assistir a uma recuperação técnica de curto prazo, embora para que ocorra uma subida sustentada seja necessário uma profunda alteração do sentimento dos investidores em relação à acção.
(fonte: www.bpinet.pt)

Estratégia para ultrapassar a crise

O BPI lançou uma estratégia "para acertar no alvo" nestes tempo de crise que vivemos. Segundo o banco existem três grupos de acções:

• O primeiro grupo é constituído por empresas de elevada visibilidade internacional, com grande potencial de subida, capazes de enfrentar as condições actuais de mercado. Neste grupo está a Jerónimo Martins com um potencial de valorização de 36% e a Martifer com um potencial de valorização de 25,7%.
• O segundo grupo é constituído por empresas com uma boa gestão, com um elevado potencial de valorização mas que podem demorar um pouco mais a "reagir". Neste grupo está a Sonae Industria com um potencial de valorização de 123,2%, a Sonae SGPS com um potencial de valorização de 81,3% e a Impresa com um potencial de valorização de 44,2%.
• O ultimo grupo é constituído por empresas sobrevalorizadas, com grandes riscos de quebra, e por isso empresas a evitar. Neste grupo apenas está a Teixeira Duarte com um potencial de desvalorização de 12%.

Após o dia de hoje a Teixeira Duarte apresentou um queda de quase 8%, com um forte pressão vendedora por parte dos investidores.

Acredita nos preços alvo dados pelos analistas Portugueses às acções do Psi-Geral?

Esta foi a pergunta feita ao leitores do blog durante o passado mês, a qual teve os seguintes resultados:

Se os leitores tivessem adquirido títulos do Psi20 à um ano, apenas acreditando nos preços alvo dados pelos analistas, só estariam com mais valias na Galp Energia. Por exemplo à um ano a Lisbon Brokers tinha uma recomendação de "forte compra" para o BPI, com um preço alvo de 8€, enquanto que o banco neste momento está a transaccionar a 3,16€. O BPI atribuía um preço alvo de 11,3€ para a Sonae Industria, mais de 300% acima do preço de hoje!
Estes preços alvo foram atribuídos numa situação económica diferente da que se vive hoje, onde o optimismo dos investidores era grande, após 4 anos de subida constante dos mercados financeiros. Esta é a razão da diferença encontrada dos preços hoje em relação ao preços alvo à uma ano atrás.

Download Recomendações dos Analistas

Venda Sonae SGPS

A carteira BolsaLisboa foi actualizada com a venda de todas as acções que detinha da Sonae SGPS. As acções foram vendidas pelo preço unitário de 0,925€ o que traduz uma perda de 13,55% em relação ao preço de compra. Com esta venda a carteira BolsaLisboa fica sem activos, 100% liquida.

2º Mês da Carteira BolsaLisboa

Este foi um mês mau para a carteira BolsaLisboa e para todos os mercados nacionais e mundiais. A carteira desvalorizou 2,04%, contra uma desvalorização de 6,67% do Psi20 e 5,17% do Psi geral. As melhores prestações neste período de tempo foram da Fisipe e da Ibersol que conseguíram um ganho superior a 7%, enquanto que as piores prestações estão dentro do Psi20 protagonizadas pela Zon Multimédia e pela Sonae Industria com perdas superiores a 22%!
Com o clima económico que se vive, a falta de confiança dos investidores, e a incerteza quanto ao futuro, é difícil conseguir resultados positivos no mercado nacional. O que a carteira BolsaLisboa tem tentado é apenas aproveitar pequenas correcções de algumas cotadas, para com isso conseguir obter mais valias. Assim em momentos de crise é preferível ver os acontecimentos pelo lado de fora!

Download dos movimentos da Carteira BolsaLisboa

Resumo do dia de ontem

Enquanto que as outras bolsas sofreram desvalorizações acentuadas, o mercado nacional, devido a uma certa indolência e à boa performance de algumas small caps, registou perdas contidas.

Apesar da correcção ter sido generalizada, alguns títulos conseguiram negociar em contraciclo.
A Galp contrariou a tendência geral, beneficiando do desempenho positivo do DJ Stoxx Oil/Gas.
Curiosamente, a Semapa e a Portucel reuniam as condições (serem small caps, expostas aos ciclos económicos e serem sensíveis ao Euro/Dólar) para terem tido uma sessão negativa, mas acabaram por registar uma overperformance.
O grupo Sonae foi o mais vulnerável, tendo a Sonae SGPS recuado 3.90%, a Sonae Indústria 4.86% e a Sonaecom 1.54%.
A EDP Renováveis, após ter atingido os 8.00, fechou nos 7.85.
(fonte: www.bpinet.pt)

Bolsa de Lisboa segue Europa em novo dia negativo

A bolsa nacional acompanhou ontem as fortes perdas das principais praças europeias. O psi-20 afundou 1,41% encerrando com 16 títulos em terreno negativo. A Jerónimo Martins, a Brisa e a Semapa foram as únicas empresas que valorizaram.

O Psi-20 encerrou a cotar nos 10.390,54 pontos, com 16 títulos em queda, três a subir e um inalterado. O índice Português acompanhou as fortes perdas nas bolsas europeias num dia em que o índice pan-europeu Dow Jones Stoxx 50 perdeu 1,31%, sendo o sector petrolífero aquele que mais penalizou.
A EDP foi a acção que mais pressionou o Psi-20 encerrando com uma queda de 3,23% para os 3,90 euros. A eléctrica foi penalizada pela desvalorização da EDP Renováveis no dia da estreia em bolsa. O sentimento negativo condicionou a negociação da Renováveis, que iniciou a sessão a cotar nos oito euros por acção e encerrou a perder 4,37% para os 7,65 euros.
Ainda no sector energético, a Galp desvalorizou 1,89% para os 16,12 euros, a acompanhar o sector europeu, numa altura em que o petróleo cai mais de 1% em Londres e Nova Iorque, negociando abaixo dos 123 dólares por barril.
A Portugal Telecom foi o segundo titulo que mais pressionou a bolsa com uma queda de 1,65% para os 7,75 euros. Ainda no sector das telecomunicações, a Sonaecom perdeu 0,67% para os 2,21 euros e a Zon Multimédia desceu 1,19% para os 6,67 euros.
O sector da banca atenuou as quedas no final da sessão. O BCP liderou as descidas com uma desvalorização de 1,56% para os 1,575 euros. O BPI perdeu 0,16% para os 3,065 euros, numa sessão em que os direitos do aumento de capital afundaram 9,09%. O BES desceu 0,92% para os 11,295 euros.
Fora do Psi-20, o Banif ajustou ao aumento de capital, com as acções a cotarem nos 2,21 euros.
Pela positiva destaque para a Jerónimo Martins, que subiu 0,62% para os 4,88 euros, a Brisa avançou 0,11% para os 9,29 euros e a Semapa ganhou 0,46% para os 8,82 euros.
A Martifer, que esteve parte da sessão em terreno positivo, acabou por encerrar a descer 0,13% para os 7,73 euros. A UBS avaliou ontem a Martifer em 9,50 euros, com uma recomendação de "comprar".
( fonte: Jornal de Negócios)

EDP Renováveis já amanhã

É já amanhã que vai dar entrada na bolsa a EDP renováveis.
Após o seu preço ter sido fixado nos 8€, abaixo das expectativas, muito do entusiasmo gerado em torno da EDPr desapareceu. Para todos os investidores que subscreveram o máximo de 30000 acções na 1ºfase para o público em geral, foram atribuidas 310 acções, com uma margem de erro possível de 10 acções, visto os sorteios serem feitos em blocos de 10 acções (310X8=2480€).
O anúncio da entrada da EDPr para o Psi20 em Julho, através da saida da Soares da Costa, está a pressionar o desempenho da construtora que a esta hora já apresentava uma queda de 5,26%.
Muitos dos investidores que adquiriram títulos da EDPr, fizeram-no com o objectivo de vender nos primeiros dias de negociação em bolsa, com base numa valorização inicial em torno do 20%. Apesar da convicção de muitos investidores na subida inicial, é possível que isso não venha a acontecer devido ao clima económico que se vive actualmente em Portugal. Mesmo que isso não aconteça, basta observar o histórico de cotações da Iberdrola Renovables (Empresa do mesmo sector Espanhola), para ver que o seu máximo foi atingido não nos primeiros dias de negociação mas sim após 1 mês da sua entrada em bolsa, o que pode trazer alguma esperança a alguns accionistas se o dia de amanhã não for bom para a EDPr.Apesar disso os analistas continuam a recomendar a compra com vista ao médio/longo prazo.

Alguns dados técnicos

A escassez de noticias deverá marcar o inicio da semana. Sendo assim, iremos actualizar os niveis técnicos para algumas acções que compõem o índice nacional.

Galp - suporte 15,98€; resistência 16,65€

EDP - suporte 4,00€; resistência 4,13€

Portugal Telecom - suporte 7,71€; resistência 7,97€

Brisa - suporte 9,00; resistência 9,40

(fonte: www.bpinet.pt)